农银均衡优选混合A

农银均衡优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

农银均衡优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.83%，四季平均换手约75.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.14%)、消费/家电/面板(1.73%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.38%→期末 4.14%）。最近一季新进Top10：京东方A、广发证券、新易盛、法拉电子、银轮股份。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.26% 调整至 6.38%，电子 由 0% 至 5.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、北方华创、华泰证券、寒武纪，退出 中际旭创、徐工机械、新易盛、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中国重汽、云铝股份、潍柴动力、贵州茅台，退出 北方华创、华泰证券、寒武纪、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京东方A、广发证券、新易盛、法拉电子，退出 三一重工、中国重汽、云铝股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+1.74pp)、电子(+5.69pp)、汽车(+2.6pp)；净降配 食品饮料(-2.82pp)、机械设备(-2.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.76pp)、消费/家电/面板(+1.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.38% 逐季抬升至年末 4.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、北方华创、华泰证券、寒武纪、海光信息、紫金矿业；退出：中际旭创、徐工机械、新易盛、泸州老窖、爱柯迪、联赢激光

2026-03-31 新进：中国重汽、云铝股份、潍柴动力、贵州茅台、长川科技、阳光电源；退出：北方华创、华泰证券、寒武纪、广发证券、盐津铺子、紫金矿业

2026-06-30 新进：京东方A、广发证券、新易盛、法拉电子、银轮股份、鹏辉能源；退出：三一重工、中国重汽、云铝股份、贵州茅台、长川科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。