农银均衡优选混合A

一、投资风格总览

在 廖凌（019146）担任 农银均衡优选混合A 基金经理期间（2023-10-10 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 16.245%，持股集中度 均值约 0.0029，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 77.6429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 31.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 26.17%；金融业 5.32%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.03%。
• 2025-03-31：制造业 29.83%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.29%；金融业 3.85%。
• 2025-06-30：制造业 32.06%；金融业 9.95%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.61%。
• 2025-09-30：制造业 40.38%；金融业 12.15%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.85%。
• 2025-12-31：制造业 31.46%；金融业 8.01%；采矿业 3.14%。
• 2026-03-31：制造业 37.56%；金融业 4.91%；综合 1.26%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（12.89%） 变为 制造业（37.56%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国平安（601318）占净值 2.54%，较上季 加仓。
• 海光信息（688041）占净值 2.5%，较上季 加仓。
• 中国太保（601601）占净值 2.36%，较上季 加仓。
• 阳光电源（300274）占净值 2.18%，较上季 新进。
• 中国重汽（000951）占净值 2.02%，较上季 新进。
• 长川科技（300604）占净值 2.0%，较上季 新进。
• 云铝股份（000807）占净值 1.98%，较上季 新进。
• 潍柴动力（000338）占净值 1.97%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 1.63%，较上季 仓位不变。
• 三一重工（600031）占净值 1.58%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 20.76%，持股集中度 为 0.0044。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、100.0%、66.7%、57.1%、75.0%、75.0%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：9、10、5、4、6、6、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国平安（601318）加仓，占净值 2.54%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）加仓，占净值 2.5%（2026-03-31）。
• 中国太保（601601）加仓，占净值 2.36%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）新进，占净值 2.18%（2026-03-31）。
• 中国重汽（000951）新进，占净值 2.02%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0029，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-10-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 37.11%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。