大成可转债增强债券C

大成可转债增强债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大成可转债增强债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.2%，四季平均换手约90.43%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.32%)、AI算力/光模块(0.96%)、新能源/电力设备(0.65%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.28%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、光迅科技、宁德时代、寒武纪。2026 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.7%。

Q3 再平衡：新进 东阳光、中国巨石、博俊科技、大连电瓷，退出 中国太保、卫星化学、宁德时代、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.56% 升至 4.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、光迅科技、宁德时代，退出 中国巨石、博俊科技、大连电瓷、山推股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.7pp)、通信(+2.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.97%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东阳光、中国巨石、博俊科技、大连电瓷、广大特材、沪电股份、长川科技；退出：中国太保、卫星化学、宁德时代、新易盛、春风动力、爱柯迪、瑞丰新材

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、光迅科技、宁德时代、寒武纪、拓荆科技、海光信息、长飞光纤；退出：中国巨石、博俊科技、大连电瓷、山推股份、广大特材、新强联、沪电股份、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。