方正富邦金立方一年持有期混合D

方正富邦金立方一年持有期混合D 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦金立方一年持有期混合D 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.93%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.77%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、京东方A、凯莱英、安克创新、德赛西威。2025 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 3.86% 调整至 13.52%。

Q2 末换仓：新进 东软集团、中国动力、华虹宏力、复旦微电，退出 上能电气、中信博、南方航空、沪电股份。Q3 再平衡：新进 华海清科、华虹公司、南都电源、天赐材料，退出 东软集团、华虹宏力、天岳先进、景旺电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、京东方A、凯莱英、安克创新，退出 中国动力、华海清科、华虹公司、南都电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 通信(+3.99pp)、医药生物(+9.66pp)、计算机(+2.35pp)；净降配 电子(-2.91pp)、交通运输(-2.67pp)、电力设备(-5.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→2.77%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.77pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.43pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东软集团、中兴通讯、京东方A、华海清科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 9.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上能电气、中信博、中国动力、京东方A 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.21pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上能电气、中信博、中国动力、南都电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东软集团、中国动力、华虹宏力、复旦微电、天岳先进、景旺电子、横店东磁、欣旺达、鸿远电子；退出：上能电气、中信博、南方航空、沪电股份、浙江鼎力、耐普矿机、长春高新、阳光电源、韦尔股份

2025-09-30 新进：华海清科、华虹公司、南都电源、天赐材料、德业股份、晶品特装、继峰股份；退出：东软集团、华虹宏力、天岳先进、景旺电子、横店东磁、欣旺达、歌尔股份

2025-12-31 新进：中兴通讯、京东方A、凯莱英、安克创新、德赛西威、泰格医药、海目星、药石科技、贝达药业、金雷股份；退出：中国动力、华海清科、华虹公司、南都电源、复旦微电、天赐材料、德业股份、晶品特装、继峰股份、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。