兴全可持续投资三年定开混合

兴全可持续投资三年定开混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全可持续投资三年定开混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.84%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.93%)、半导体设备/材料(3.3%)、AI算力/光模块(2.1%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.12%→Q4 5.4%）。四季度新进Top10：上汽集团、中兴通讯、中国国航、中芯国际、寒武纪。2024 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 7.62%，电力设备 由 4.46% 至 7.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、南京银行、国电电力、宁德时代，退出 三星医疗、中天科技、太阳纸业、思源电气。Q3 再平衡：新进 中国平安、福耀玻璃、立讯精密、贵州茅台，退出 三星电气、国电电力、工业富联、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中兴通讯、中国国航、中芯国际，退出 中国平安、南京银行、沪电股份、百亚股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 交通运输(+2.76pp)、银行(+2.26pp)、电力设备(+2.72pp)；净降配 轻工制造(-2.45pp)、有色金属(-4.02pp)、食品饮料(-2.01pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.3%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.93pp)、半导体设备/材料(+3.3pp)；相应下降：资源/有色(-1.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.4% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三星电气、南京银行、国电电力、宁德时代、工业富联、沪电股份、牧原股份、百亚股份、航发动力、许继电气；退出：三星医疗、中天科技、太阳纸业、思源电气、招商蛇口、泸州老窖、金诚信、银泰黄金

2024-09-30 新进：中国平安、福耀玻璃、立讯精密、贵州茅台；退出：三星电气、国电电力、工业富联、牧原股份、许继电气

2024-12-31 新进：上汽集团、中兴通讯、中国国航、中芯国际、寒武纪、思源电气、江苏银行、海光信息、海螺水泥；退出：中国平安、南京银行、沪电股份、百亚股份、福耀玻璃、立讯精密、航发动力、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。