摩根日本精选股票(QDII)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根日本精选股票(QDII)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.92%，四季平均换手约49.17%。四季度新进Top10：Hoya株式会社、RecruitHoldings株式会社、富士电机株式会社、日立。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.9200% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0127 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 10.94% |
| 年化波动率 | 21.13% |
| 最大回撤 | -16.15% |
| 夏普比率 | 0.40 |
| 索提诺比率 | 0.49 |
| 同类排名 | 前 35%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 63.8 | 偏强 |
| 波动 | 55.6 | 中等 |
| 风险 | 62.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：CyberAgent有限公司、东京电子；退出：丰田汽车、铃木
2025-09-30 新进：住友电气工业有限公司、瑞穗金融集团、荏原制作所、铃木；退出：CyberAgent有限公司、东京电子、任天堂、伊藤忠商事
2025-12-31 新进：Hoya株式会社、RecruitHoldings株式会社、富士电机株式会社、日立；退出：东京海上控股株式会社、信越化学工业、花王、荏原制作所
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | CyberAgent有限公司 | 2.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东京电子 | 3.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 丰田汽车 | 3.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 铃木 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 住友电气工业有限公司 | 2.81 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 荏原制作所 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 铃木 | 2.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 瑞穗金融集团 | 3.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | CyberAgent有限公司 | 2.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 任天堂 | 2.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊藤忠商事 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东京电子 | 3.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | RecruitHoldings株式会社 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 日立 | 3.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 富士电机株式会社 | 3.9 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Hoya株式会社 | 4.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 信越化学工业 | 3.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 花王 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 荏原制作所 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东京海上控股株式会社 | 2.96 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。