银华富兴央企混合发起式C

银华富兴央企混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华富兴央企混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.41%，四季平均换手约86.37%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中信银行、中国东航、中国人寿、中国国航、南方航空。2026 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 非银金融 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 5% 调整至 23.61%，非银金融 由 0% 至 21.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国稀土、中国银行、中稀有色、中航沈飞，退出 中国东航、中国国航、南方航空、安路科技。Q3 再平衡：新进 东华科技、中煤能源、北化股份、江苏银行，退出 中国神华、中国稀土、中国银行、中稀有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 23.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信银行、中国东航、中国人寿、中国国航，退出 东华科技、北化股份、招商银行、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、电子 等方向；净加仓 交通运输(+18.61pp)、银行(+7.03pp)、非银金融(+21.06pp)；净降配 钢铁(-2.12pp)、电子(-2.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国稀土、中国银行、中稀有色、中航沈飞、工商银行、扬农化工、深南电路、长城证券；退出：中国东航、中国国航、南方航空、安路科技、新钢股份

2026-03-31 新进：东华科技、中煤能源、北化股份、江苏银行、洪都航空；退出：中国神华、中国稀土、中国银行、中稀有色、中航沈飞、扬农化工、深南电路、长城证券

2026-06-30 新进：中信银行、中国东航、中国人寿、中国国航、南方航空、国泰海通、新华保险；退出：东华科技、北化股份、招商银行、江苏银行、洪都航空

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。