广发积极养老目标五年持有期混合发起式(FOF)Y

广发积极养老目标五年持有期混合发起式(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发积极养老目标五年持有期混合发起式(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.19%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.41%)。2025 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.41%。

Q2 末换仓：退出 中国海油、伊之密、吉祥航空、广钢气体。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 2.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末退出 中微公司、中航光电、德业股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+4.41pp)、电子(+3.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.54%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 3.8% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、寒武纪、广钢气体、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.21% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中航光电、中航机载、中航沈飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 德业股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：中国海油、伊之密、吉祥航空、广钢气体、新泉股份、星宇股份、杰瑞股份、立讯精密

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：中微公司、中航光电、德业股份、贵州茅台、赛力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。