华西优选价值混合发起A

华西优选价值混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华西优选价值混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.98%，四季平均换手约92.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中科飞测、兆易创新、卓胜微、博迁新材、新莱应材。2026 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.69% 调整至 40.95%，机械设备 由 3.17% 至 9.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 京泉华、兆易创新、华盛锂电、天赐材料，退出 东方财富、华海药业、汇川技术、江波龙。Q3 再平衡：新进 东岳硅材、华峰化学、恒逸石化、新乡化纤，退出 京泉华、兆易创新、华盛锂电、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 40.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、兆易创新、卓胜微、博迁新材，退出 东岳硅材、华峰化学、川环科技、恒逸石化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电力设备、非银金融 等方向；净加仓 电子(+36.26pp)、有色金属(+5.4pp)、机械设备(+6.02pp)；净降配 医药生物(-6.18pp)、电力设备(-3.54pp)、非银金融(-5.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.17pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.17pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：京泉华、兆易创新、华盛锂电、天赐材料、川环科技、恩捷股份、振华股份、星源材质、海科新源、鲁西化工；退出：东方财富、华海药业、汇川技术、江波龙、禾望电气、苑东生物

2026-03-31 新进：东岳硅材、华峰化学、恒逸石化、新乡化纤；退出：京泉华、兆易创新、华盛锂电、天赐材料、恩捷股份、星源材质、海科新源

2026-06-30 新进：中科飞测、兆易创新、卓胜微、博迁新材、新莱应材、晶瑞电材、正帆科技、盛美上海、立讯精密、芯源微；退出：东岳硅材、华峰化学、川环科技、恒逸石化、振华股份、新乡化纤、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。