兴银价值平衡混合C

兴银价值平衡混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银价值平衡混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.88%，四季平均换手约74.23%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.84%)、半导体设备/材料(2.33%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.33%）。最近一季新进Top10：三环集团、宏发股份、德业股份、桐昆股份、福斯特。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.36% 调整至 16.25%，电子 由 2.96% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 九丰能源、兴发集团、博源化工、宁德时代，退出 三星医疗、思源电气、普蕊斯、泰凌微。Q3 再平衡：新进 新和成、牧原股份、福元医药、立讯精密，退出 九丰能源、兴发集团、华峰化学、南微医学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 5.68% 升至 16.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、宏发股份、德业股份、桐昆股份，退出 博源化工、牧原股份、福元医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、医药生物 等方向；净加仓 石油石化(+3.65pp)、电力设备(+10.89pp)、电子(+3.13pp)；净降配 农林牧渔(-2.68pp)、医药生物(-7.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（1.87%→5.68%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.84pp)、半导体设备/材料(+2.33pp)；相应下降：资源/有色(-2.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九丰能源、兴发集团、博源化工、宁德时代、苏盐井神；退出：三星医疗、思源电气、普蕊斯、泰凌微

2026-03-31 新进：新和成、牧原股份、福元医药、立讯精密；退出：九丰能源、兴发集团、华峰化学、南微医学、泰格医药、立华股份、苏盐井神、藏格矿业

2026-06-30 新进：三环集团、宏发股份、德业股份、桐昆股份、福斯特；退出：博源化工、牧原股份、福元医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。