宏利价值驱动6个月持有混合C

宏利价值驱动6个月持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利价值驱动6个月持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.05%，四季平均换手约52.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.46%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：传音控股、宁德时代、温氏股份。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 计算机 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 7.91% 调整至 11.41%，计算机 由 0% 至 5.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材国际、华鲁恒升、太阳纸业、温氏股份，退出 中国国航、传音控股、川金诺、美的集团。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华域汽车、海康威视，退出 温氏股份、荣盛石化、雅克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 传音控股、宁德时代、温氏股份，退出 中材国际、华域汽车、瑞联新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+3.46pp)、计算机(+5.02pp)、农林牧渔(+3.11pp)；净降配 交通运输(-3.46pp)、电子(-4.3pp)、家用电器(-3.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.46%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.46pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材国际、华鲁恒升、太阳纸业、温氏股份、雅克科技；退出：中国国航、传音控股、川金诺、美的集团

2026-03-31 新进：华域汽车、海康威视；退出：温氏股份、荣盛石化、雅克科技

2026-06-30 新进：传音控股、宁德时代、温氏股份；退出：中材国际、华域汽车、瑞联新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。