宏利价值驱动6个月持有混合C

一、投资风格总览

在 孟杰（020270）担任 宏利价值驱动6个月持有混合C 基金经理期间（2024-11-27 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 33.606%，HHI 均值约 0.0146，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.7%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 72.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 14.87%；农、林、牧、渔业 1.17%；交通运输、仓储和邮政业 0.47%。
• 2025-06-30：制造业 77.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.77%。
• 2025-09-30：制造业 69.83%；交通运输、仓储和邮政业 5.31%；金融业 2.74%。
• 2025-12-31：制造业 66.51%；建筑业 3.9%；金融业 3.52%。
• 2026-03-31：制造业 71.96%；建筑业 4.79%；农、林、牧、渔业 3.14%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（14.87%） 变为 制造业（71.96%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 立讯精密（002475）占净值 8.03%，较上季 —。
• 恒逸石化（000703）占净值 6.12%，较上季 —。
• 华鲁恒升（600426）占净值 5.13%，较上季 减仓。
• 新凤鸣（603225）占净值 4.83%，较上季 减仓。
• 中材国际（600970）占净值 4.78%，较上季 减仓。
• 瑞联新材（688550）占净值 4.51%，较上季 —。
• 华域汽车（600741）占净值 3.97%，较上季 新进。
• 太阳纸业（002078）占净值 3.9%，较上季 减仓。
• 海康威视（002415）占净值 3.56%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 44.83%，HHI 为 0.0238。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、94.4%、64.3%、41.7%。
对应新进入前十大个股数量：7、8、5、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 华鲁恒升（600426）减仓，占净值 5.13%（2026-03-31）。
• 新凤鸣（603225）减仓，占净值 4.83%（2026-03-31）。
• 中材国际（600970）减仓，占净值 4.78%（2026-03-31）。
• 华域汽车（600741）新进，占净值 3.97%（2026-03-31）。
• 太阳纸业（002078）减仓，占净值 3.9%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0146，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-11-27 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 40.13%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。