恒生前海兴泰混合C

恒生前海兴泰混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

恒生前海兴泰混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.81%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.94%)。最近一季新进Top10：中信特钢、中国建筑、九州通、云南白药、华域汽车。2026 年调仓：新进 26 笔（13 盈 / 13 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.39%。

Q2 末换仓：新进 上港集团、中国石油、中国神华、中远海控，退出 中国外运、厦门象屿、嘉化能源、慕思股份。Q3 再平衡：新进 华能蒙电、四川成渝、国投电力、国药股份，退出 三角轮胎、上港集团、中国石油、中国神华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0.64% 升至 5.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信特钢、中国建筑、九州通、云南白药，退出 华能蒙电、四川成渝、国投电力、新奥股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、交通运输、轻工制造 等方向；净加仓 钢铁(+1.88pp)、食品饮料(+3.62pp)、建筑装饰(+1.79pp)；净降配 公用事业(-3.5pp)、交通运输(-3.93pp)、轻工制造(-1.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上港集团、中国石油、中国神华、中远海控、双汇发展、外服控股、广州酒家、鄂尔多斯；退出：中国外运、厦门象屿、嘉化能源、慕思股份、新华文轩、新奥股份、重庆银行、陕鼓动力

2026-03-31 新进：华能蒙电、四川成渝、国投电力、国药股份、新奥股份、晨光股份、洪城环境、浙商银行、申能股份、苏泊尔；退出：三角轮胎、上港集团、中国石油、中国神华、中远海控、双汇发展、外服控股、广州酒家、鄂尔多斯、陕西能源

2026-06-30 新进：中信特钢、中国建筑、九州通、云南白药、华域汽车、双汇发展、汤臣倍健、美的集团；退出：华能蒙电、四川成渝、国投电力、新奥股份、晨光股份、洪城环境、浙商银行、申能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/13；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。