中加科技创新混合发起式A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中加科技创新混合发起式A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.63%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.58%)。四季度新进Top10：博士眼镜、明月镜片、海光信息、淳中科技、生益电子。2024 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.6300% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0230 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 计算机 两条主线展开：通信 持仓占比由 11.97% 调整至 15.09%，计算机 由 4.09% 至 4.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 通信行业持仓占比从 11.97% 升至 19.26%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 世运电路、天孚通信、沪电股份、胜宏科技，退出 宝明科技、恒烁股份、柳工、浪潮信息。12月 再平衡：新进 博士眼镜、明月镜片、海光信息、淳中科技，退出 世运电路、工业富联、景业智能、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+3.12pp)、商贸零售(+3.68pp)、轻工制造(+3.67pp)；净降配 电子(-6.99pp)、机械设备(-7.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 10.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.58%；主要经由 新易盛、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 10.55% | 7.35% | 9.58% | -0.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 通信 | 11.97% | 19.26% | 15.09% | +3.12 |
| 电子 | 19.55% | 21.15% | 12.56% | -6.99 |
| 计算机 | 4.09% | 0.0% | 4.32% | +0.23 |
| 传媒 | 4.44% | 4.78% | 3.84% | -0.60 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | +3.68 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 3.67% | +3.67 |
| 机械设备 | 7.83% | 3.66% | 0.0% | -7.83 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 10.55% | 7.35% | 9.58% | -0.97 | 持仓占比较高 | 新易盛、浪潮信息、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-06-30 新进：—；退出：—
2024-09-30 新进：世运电路、天孚通信、沪电股份、胜宏科技；退出：宝明科技、恒烁股份、柳工、浪潮信息
2024-12-31 新进：博士眼镜、明月镜片、海光信息、淳中科技、生益电子；退出：世运电路、工业富联、景业智能、沪电股份、源杰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 3.69 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 5.56 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 胜宏科技 | 4.65 | 6.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 世运电路 | 3.96 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 柳工 | 4.07 | 11.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 4.09 | 14.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宝明科技 | 3.8 | -13.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恒烁股份 | 3.7 | -21.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 博士眼镜 | 3.68 | -9.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 明月镜片 | 3.67 | 25.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 淳中科技 | 4.32 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海光信息 | 3.82 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 生益电子 | 4.52 | -24.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 3.69 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工业富联 | 4.91 | -14.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 世运电路 | 3.96 | 15.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 景业智能 | 3.66 | 29.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 源杰科技 | 3.94 | 9.18 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。