中信建投量化选股股票C
(020773)公募股票型2025 自然年 · 重仓透视
中信建投量化选股股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投量化选股股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.3%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.64%)、资源/有色(1.05%)、消费/家电/面板(0.99%)。四季度新进Top10：中国平安、中际旭创、国泰海通、江苏银行。2025 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.3000% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 14.67% |
| 年化波动率 | 15.85% |
| 最大回撤 | -11.37% |
| 夏普比率 | 0.77 |
| 索提诺比率 | 0.86 |
| 同类排名 | 前 15%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 66.1 | 偏强 |
| 波动 | 27.8 | 较小 |
| 风险 | 78.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、银行。
Q2 末换仓：新进 中信证券、国泰海通、长江电力，退出 交通银行、伊利股份、比亚迪。Q3 再平衡：新进 中芯国际、京东方A、寒武纪、药明康德，退出 中国平安、国泰海通、招商银行、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中际旭创、国泰海通、江苏银行，退出 中芯国际、京东方A、寒武纪、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+1.87pp)；净降配 食品饮料(-1.58pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、中际旭创、京东方A、寒武纪 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、京东方A、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.93% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.47% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.81% | 1.11% | 1.33% | 1.64% | -0.17 |
| 资源/有色 | 0.75% | 0.88% | 1.04% | 1.05% | +0.30 |
| 消费/家电/面板 | 1.12% | 1.0% | 1.81% | 0.99% | -0.13 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.82% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 1.53% | 3.18% | 1.41% | 3.4% | +1.87 |
| 银行 | 2.98% | 2.24% | 0.92% | 1.8% | -1.18 |
| 电力设备 | 1.81% | 1.11% | 1.33% | 1.64% | -0.17 |
| 食品饮料 | 3.01% | 1.79% | 1.59% | 1.43% | -1.58 |
| 有色金属 | 0.75% | 0.88% | 1.04% | 1.05% | +0.30 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.0% | +1.00 |
| 家用电器 | 1.12% | 1.0% | 0.99% | 0.99% | -0.13 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.92% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 1.0% | +1.00 | 辅助配置 | 中芯国际、中际旭创、京东方A、寒武纪 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.81% | 1.11% | 3.78% | 1.64% | -0.17 | 辅助配置 | 中芯国际、京东方A、宁德时代、寒武纪 |
| 黄金/有色资源 | 0.75% | 0.88% | 1.04% | 1.05% | +0.30 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.81% | 1.11% | 1.33% | 1.64% | -0.17 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中信证券、国泰海通、长江电力；退出：交通银行、伊利股份、比亚迪
2025-09-30 新进：中芯国际、京东方A、寒武纪、药明康德；退出：中国平安、国泰海通、招商银行、长江电力
2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、国泰海通、江苏银行；退出：中芯国际、京东方A、寒武纪、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.04 | 8.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.75 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 0.8 | -1.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 1.08 | -11.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.75 | -0.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 交通银行 | 0.74 | 7.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 京东方A | 0.82 | 1.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.92 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.81 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.82 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.31 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.75 | -9.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国泰海通 | 0.8 | -1.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.34 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 1.0 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.81 | 5.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 0.85 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.9 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 京东方A | 0.82 | 1.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.92 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 0.81 | 2.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 0.82 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。