国投瑞银新活力混合D

国投瑞银新活力混合D 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银新活力混合D 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.97%，四季平均换手约77.17%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.64%)、资源/有色(0.62%)。最近一季新进Top10：云南锗业、快克智能、紫金矿业、芯源微、荣昌生物。2026 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、电子。

Q2 末换仓：新进 中国神华、中国移动、山西焦煤、诺诚健华，退出 中微公司、乐鑫科技、德方纳米、潍柴重机。Q3 再平衡：新进 中国人寿、华盛锂电、胜宏科技、药明康德，退出 中国海油、中国神华、中国移动、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南锗业、快克智能、紫金矿业、芯源微，退出 中国人寿、赛特新材、赣锋锂业、迈为股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+1.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 华盛锂电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 华盛锂电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国神华、中国移动、山西焦煤、诺诚健华、赣锋锂业、陕西煤业、麦格米特；退出：中微公司、乐鑫科技、德方纳米、潍柴重机、热景生物、科泰电源、荣昌生物

2026-03-31 新进：中国人寿、华盛锂电、胜宏科技、药明康德、裕同科技、迈为股份、迈威生物；退出：中国海油、中国神华、中国移动、山西焦煤、诺诚健华、陕西煤业、麦格米特

2026-06-30 新进：云南锗业、快克智能、紫金矿业、芯源微、荣昌生物；退出：中国人寿、赛特新材、赣锋锂业、迈为股份、迈威生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。