国投瑞银磐睿量化选股混合A

国投瑞银磐睿量化选股混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银磐睿量化选股混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.63%，四季平均换手约89.9%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.64%)。最近一季新进Top10：中国建筑、中国石化、中国石油、伊利股份、北京人力。2026 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 18 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、汽车。

Q2 末换仓：新进 中国国贸、中国联通、兴业银行、小商品城，退出 中信银行、中国中车、光大银行、邮储银行。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 3.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、千金药业、宁波港、山东出版，退出 中国国贸、中国电信、中国联通、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、中国石化、中国石油、伊利股份，退出 中国神华、中国移动、千金药业、宁波港，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、汽车、基础化工 等方向；净加仓 石油石化(+2.78pp)、食品饮料(+2.39pp)、家用电器(+3.15pp)；净降配 银行(-7.07pp)、汽车(-5.46pp)、基础化工(-2.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国国贸、中国联通、兴业银行、小商品城、永兴股份、科汇股份；退出：中信银行、中国中车、光大银行、邮储银行、长城汽车、长江电力

2026-03-31 新进：中国神华、千金药业、宁波港、山东出版、工业富联、春雪食品、淮河能源、药明康德、长江电力；退出：中国国贸、中国电信、中国联通、兴业银行、宝丰能源、小商品城、永兴股份、福耀玻璃、科汇股份

2026-06-30 新进：中国建筑、中国石化、中国石油、伊利股份、北京人力、格力电器、白云山、皖天然气、美的集团、老凤祥；退出：中国神华、中国移动、千金药业、宁波港、山东出版、工业富联、春雪食品、淮河能源、药明康德、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 18/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。