嘉实红利精选混合发起式C

嘉实红利精选混合发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实红利精选混合发起式C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.85%，四季平均换手约72.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.23%)。四季度新进Top10：TCL科技、三星电气、巨星科技、江河集团、江苏银行。2025 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 2.5% 调整至 7.7%。

Q2 银行行业持仓占比从 2.5% 升至 19.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、成都银行、杭州银行、海兴电力，退出 工商银行、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 徐工机械、贵州茅台，退出 三星电气、国投电力、川投能源、成都银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、三星电气、巨星科技、江河集团，退出 新奥股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 家用电器(+3.28pp)、机械设备(+3.71pp)、银行(+5.2pp)；净降配 公用事业(-3.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→6.23%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三星电气、成都银行、杭州银行、海兴电力；退出：工商银行、贵州茅台

2025-09-30 新进：徐工机械、贵州茅台；退出：三星电气、国投电力、川投能源、成都银行、杭州银行、江苏银行、海兴电力、美的集团

2025-12-31 新进：TCL科技、三星电气、巨星科技、江河集团、江苏银行、海兴电力、百亚股份、美的集团；退出：新奥股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。