南方产业智选股票C

一、投资风格总览

在 恽雷（022518）担任 南方产业智选股票C 基金经理期间（2024-11-05 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.475%，HHI 均值约 0.0085，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 57.62%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 26.2%；金融业 10.69%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.72%。
• 2025-03-31：制造业 25.03%；金融业 10.72%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.41%。
• 2025-06-30：制造业 24.67%；金融业 15.73%；交通运输、仓储和邮政业 4.72%。
• 2025-09-30：制造业 27.44%；金融业 7.56%；采矿业 6.32%。
• 2025-12-31：制造业 41.4%；金融业 10.53%；采矿业 2.97%。
• 2026-03-31：制造业 45.79%；金融业 5.56%；采矿业 4.06%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（26.2%） 变为 制造业（45.79%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 4.48%，较上季 减仓。
• 久立特材（002318）占净值 4.27%，较上季 加仓。
• 美的集团（000333）占净值 4.21%，较上季 —。
• 凌霄泵业（002884）占净值 4.18%，较上季 减仓。
• 中国石油（601857）占净值 4.05%，较上季 —。
• 潍柴动力（000338）占净值 3.99%，较上季 —。
• 中远海控（601919）占净值 3.76%，较上季 —。
• 渤海租赁（000415）占净值 3.71%，较上季 —。
上述十只占净值合计 32.65%，HHI 为 0.0134。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：20.0%、25.0%、80.0%、91.7%、71.4%。
对应新进入前十大个股数量：0、0、2、9、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 4.48%（2026-03-31）。
• 久立特材（002318）加仓，占净值 4.27%（2026-03-31）。
• 凌霄泵业（002884）减仓，占净值 4.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0085，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-11-05 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 5.74%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。