光大保德信红利量化混合A

光大保德信红利量化混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信红利量化混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.64%，四季平均换手约79.63%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.22%)。最近一季新进Top10：中谷物流、唐山港、成都银行、淮北矿业、潞安环能。2026 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 7.7% 调整至 11.22%。

Q2 银行行业持仓占比从 2.55% 升至 11.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兔宝宝、山煤国际、工商银行、建设银行，退出 中远海控、冀中能源、华阳股份、南钢股份。Q3 再平衡：新进 中国海油、兖矿能源、四川路桥、平煤股份，退出 兔宝宝、厦门象屿、工商银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中谷物流、唐山港、成都银行、淮北矿业，退出 中国海油、四川路桥、昊华能源、江苏金租，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、纺织服饰 等方向；净加仓 煤炭(+3.52pp)；净降配 钢铁(-2.76pp)、交通运输(-3.5pp)、纺织服饰(-2.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.22%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年末 4.22% 为全年高点（年初 2.46%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兔宝宝、山煤国际、工商银行、建设银行、江苏金租、江苏银行、渝农商行、重庆银行；退出：中远海控、冀中能源、华阳股份、南钢股份、厦门国贸、开滦股份、成都银行、海澜之家

2026-03-31 新进：中国海油、兖矿能源、四川路桥、平煤股份、昊华能源、爱施德；退出：兔宝宝、厦门象屿、工商银行、建设银行、西部矿业、重庆银行

2026-06-30 新进：中谷物流、唐山港、成都银行、淮北矿业、潞安环能、西部矿业；退出：中国海油、四川路桥、昊华能源、江苏金租、渝农商行、爱施德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。