申万菱信量化对冲策略灵活配置混合发起式C

(023605)公募混合型
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现任基金经理

刘敦 上任时间：2025-03-06

刘敦先生:中国,研究生、硕士。2008年起从事金融相关工作,曾任职于艾利士通资产管理有限公司、平安资产管理有限公司、申银万国证券研究所等。2015年3月加入申万菱信基金管理有限公司,曾任专户投资经理、指数与创新投资部负责人,申万菱信沪深300价值指数证券投资基金、申万菱信深证成指分级证券投资基金、申万菱信价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,现任量化投资部负责人,申万菱信价值优先混合型证券投资基金、申万菱信沪深300指数增强型证券投资基金基金经理。2020年3月25日担 展开∨ 收起∧

易天富任期评级季报基准 2026-03-31
现任综合星 ★★★★★ 5星全任期综合星 ★★★★★ 5星评级批次 2026-03-31
★★★★☆ 4星任期回报优于同类约 25.8%（样本1999）
雷达分位：盈利 34·弱　波动 10·小　风险 95·低
投资风格解读（仅供参考，不参与星级）

一、投资风格总览

在 刘敦（023605）担任 申万菱信量化对冲策略灵活配置混合发起式C 基金经理期间（2025-03-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 11.004%，持股集中度 均值约 0.0014，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 51.65%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 50.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 25.2%；金融业 14.11%；采矿业 2.98%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 28.52%；金融业 11.97%；采矿业 3.15%。
• 2026-03-31：制造业 32.43%；金融业 7.61%；采矿业 3.46%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 1.06%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 0.77%，较上季 仓位不变。
• 山金国际（000975）占净值 0.56%，较上季 加仓。
• 宁波银行（002142）占净值 0.56%，较上季 加仓。
• 杭州银行（600926）占净值 0.54%，较上季 加仓。
• 南京银行（601009）占净值 0.53%，较上季 加仓。
• 浦发银行（600000）占净值 0.53%，较上季 仓位不变。
• 国金证券（600109）占净值 0.52%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 0.51%，较上季 新进。
• 惠泰医疗（688617）占净值 0.51%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.09%，持股集中度 为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、46.2%、57.1%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 1.06%（2026-03-31）。
• 山金国际（000975）加仓，占净值 0.56%（2026-03-31）。
• 宁波银行（002142）加仓，占净值 0.56%（2026-03-31）。
• 杭州银行（600926）加仓，占净值 0.54%（2026-03-31）。
• 南京银行（601009）加仓，占净值 0.53%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0014，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.34%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

任职基金名称 任职基金类型 起始时间 截止时间 任职回报 (2026-07-21)
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
申万菱信量化对冲策略灵活配置混合发起式C 混合型 2025-03-06 至今 9.64% 17.65% 28.87% 16.27%

夏祥全 上任时间：2025-03-06

夏祥全先生:中国,研究生、硕士,2011年起从事金融相关工作,曾任职于申银万国证券研究所、上海保银投资管理有限公司、上海证源资产管理有限公司等。2020年3月加入申万菱信基金,现任职于量化投资部。2020年10月21日担任申万菱信量化成长混合型证券投资基金基金经理。2020年10月21日担任申万菱信价值优先混合型证券投资基金基金经理。2020年10月21日担任申万菱信量化对冲策略灵活配置混合发起式基金经理。 展开∨ 收起∧

易天富任期评级季报基准 2026-03-31
现任综合星 ★★★★☆ 4星全任期综合星 ★★★★☆ 4星评级批次 2026-03-31
★★★★☆ 4星任期回报优于同类约 25.8%（样本1999）
雷达分位：盈利 34·弱　波动 10·小　风险 95·低
投资风格解读（仅供参考，不参与星级）

一、投资风格总览

在 夏祥全（023605）担任 申万菱信量化对冲策略灵活配置混合发起式C 基金经理期间（2025-03-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 11.004%，持股集中度 均值约 0.0014，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 51.65%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 50.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 25.2%；金融业 14.11%；采矿业 2.98%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 28.52%；金融业 11.97%；采矿业 3.15%。
• 2026-03-31：制造业 32.43%；金融业 7.61%；采矿业 3.46%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 1.06%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 0.77%，较上季 仓位不变。
• 山金国际（000975）占净值 0.56%，较上季 加仓。
• 宁波银行（002142）占净值 0.56%，较上季 加仓。
• 杭州银行（600926）占净值 0.54%，较上季 加仓。
• 南京银行（601009）占净值 0.53%，较上季 加仓。
• 浦发银行（600000）占净值 0.53%，较上季 仓位不变。
• 国金证券（600109）占净值 0.52%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 0.51%，较上季 新进。
• 惠泰医疗（688617）占净值 0.51%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.09%，持股集中度 为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、46.2%、57.1%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 1.06%（2026-03-31）。
• 山金国际（000975）加仓，占净值 0.56%（2026-03-31）。
• 宁波银行（002142）加仓，占净值 0.56%（2026-03-31）。
• 杭州银行（600926）加仓，占净值 0.54%（2026-03-31）。
• 南京银行（601009）加仓，占净值 0.53%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0014，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.34%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

任职基金名称 任职基金类型 起始时间 截止时间 任职回报 (2026-07-21)
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
申万菱信量化对冲策略灵活配置混合发起式C 混合型 2025-03-06 至今 9.64% 17.65% 28.87% 16.27%
历任基金经理
姓名 任期评级 经理简介 起始时间 截止时间 任职回报
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
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