永赢制造升级智选混合发起A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
永赢制造升级智选混合发起A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约75.19%，四季平均换手约17.17%。最近一季新进Top10：东方钽业。2026 年调仓：新进 3 笔（1 盈 / 2 亏）；退出 3 笔（规避 1 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 75.1900% |
| 平均换手 | 17.1700% |
| 持股集中度 | 0.0616 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 78.88% |
| 年化波动率 | 35.83% |
| 最大回撤 | -23.43% |
| 夏普比率 | 2.13 |
| 索提诺比率 | 3.45 |
| 同类排名 | 前 12%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 90.5 | 偏强 |
| 波动 | 91.9 | 较大 |
| 风险 | 42.5 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.53% 调整至 18.61%，有色金属 由 7.09% 至 16.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 10.51% 升至 19.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 新风光、联创光电，退出 四创电子、宏微科技。Q4 末新进 东方钽业，退出 国光电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+9.9pp)、电子(+2.83pp)、电力设备(+8.08pp)；净降配 国防军工(-9.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 10.53% | 13.57% | 17.22% | 18.61% | +8.08 |
| 有色金属 | 7.09% | 9.64% | 9.94% | 16.99% | +9.90 |
| 电子 | 10.51% | 19.22% | 18.52% | 13.34% | +2.83 |
| 通信 | 9.47% | 9.99% | 10.29% | 10.04% | +0.57 |
| 机械设备 | 10.29% | 9.53% | 9.4% | 9.16% | -1.13 |
| 轻工制造 | 6.64% | 8.55% | 7.64% | 6.76% | +0.12 |
| 国防军工 | 9.81% | 9.15% | 8.87% | 0.0% | -9.81 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：新风光、联创光电；退出：四创电子、宏微科技
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：东方钽业；退出：国光电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 联创光电 | 10.21 | -20.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新风光 | 3.77 | 48.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 四创电子 | 2.73 | 11.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宏微科技 | 3.26 | 19.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东方钽业 | 7.55 | -49.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国光电气 | 8.87 | -27.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/2；退出 规避/错失 1/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。