万家多元价值混合发起式C

万家多元价值混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家多元价值混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.73%，四季平均换手约59.37%。期末主题配置集中在：资源/有色(2.28%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：世纪华通、东方电气、江西铜业、渝农商行。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 交通运输 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 8.88%，交通运输 由 0% 至 7.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电气、中天科技、厦门钨业、宏桥控股，退出 宏创控股。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 7.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中远海控、新集能源、格力电器、藏格矿业，退出 东方电气、中天科技、兴业银锡、厦门钨业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、东方电气、江西铜业、渝农商行，退出 中金黄金、宏桥控股、新集能源、藏格矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 交通运输(+7.76pp)、银行(+5.44pp)、家用电器(+8.88pp)；净降配 电力设备(-1.54pp)、有色金属(-13.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-3.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电气、中天科技、厦门钨业、宏桥控股、明阳智能；退出：宏创控股

2026-03-31 新进：中远海控、新集能源、格力电器、藏格矿业；退出：东方电气、中天科技、兴业银锡、厦门钨业、明阳智能、运达股份

2026-06-30 新进：世纪华通、东方电气、江西铜业、渝农商行；退出：中金黄金、宏桥控股、新集能源、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。