中银港股通消费精选混合发起A

一、投资风格总览

在 杨亦然(YANG Yiran)（025694）担任 中银港股通消费精选混合发起A 基金经理期间（2025-11-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.27%，持股集中度 均值约 0.012，反映组合在个股层面的集中程度。
股票仓位（季报口径）均值约 80.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2026-03-31：制造业 0.89%；房地产业 0.11%；农、林、牧、渔业 0.09%。
从 2026-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（0.89%） 变为 制造业（0.89%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 安井食品（02648）占净值 2.89%，较上季 HK。
• 中国中免（01880）占净值 3.14%，较上季 HK。
• 德康农牧（02419）占净值 2.94%，较上季 HK。
• 四环医药（00460）占净值 3.45%，较上季 HK。
• 华宝国际（00336）占净值 3.52%，较上季 HK。
• TCL电子（01070）占净值 4.21%，较上季 HK。
• 恒隆地产（00101）占净值 3.64%，较上季 HK。
• 毛戈平（01318）占净值 3.02%，较上季 HK。
• 泡泡玛特（09992）占净值 4.24%，较上季 HK。
• 农夫山泉（09633）占净值 3.22%，较上季 HK。
上述十只占净值合计 34.27%，持股集中度 为 0.012。

四、调仓与交易特征

最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.012，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-11-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -21.81%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。