华安动态灵活配置混合A
(040015)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华安动态灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华安动态灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.45%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：三角防务、国网信通、盐湖股份、航发动力、赣锋锂业。2021 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 2 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.4500% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0193 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 国防军工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 13.76%，国防军工 由 0% 至 5.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 13.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三角防务、中矿资源、中钨高新、士兰微，退出 中环股份、亿纬锂能、当升科技、杭可科技。Q3 再平衡：新进 天宇股份、德方纳米、德赛西威、杭可科技，退出 三角防务、捷佳伟创、赢合科技、迈为股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角防务、国网信通、盐湖股份、航发动力，退出 中矿资源、士兰微、德方纳米、德赛西威，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 计算机(+3.07pp)、有色金属(+13.76pp)、基础化工(+4.14pp)；净降配 电子(-1.75pp)、电力设备(-43.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 13.61% | 11.92% | 13.76% | +13.76 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.58% | 0.0% | 5.88% | +5.88 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.14% | +4.14 |
| 电子 | 5.08% | 7.95% | 7.87% | 3.33% | -1.75 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 3.07% | +3.07 |
| 电力设备 | 46.74% | 19.52% | 10.05% | 2.99% | -43.75 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.31% | 2.84% | +2.84 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三角防务、中矿资源、中钨高新、士兰微、融捷股份；退出：中环股份、亿纬锂能、当升科技、杭可科技、欣旺达
2021-09-30 新进：天宇股份、德方纳米、德赛西威、杭可科技；退出：三角防务、捷佳伟创、赢合科技、迈为股份
2021-12-31 新进：三角防务、国网信通、盐湖股份、航发动力、赣锋锂业；退出：中矿资源、士兰微、德方纳米、德赛西威、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中钨高新 | 5.16 | 8.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 融捷股份 | 4.43 | 93.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 4.02 | 27.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三角防务 | 3.58 | 15.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 士兰微 | 3.83 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中环股份 | 4.77 | 36.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 7.23 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 当升科技 | 4.74 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.69 | 67.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭可科技 | 3.0 | 37.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 3.18 | 68.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天宇股份 | 4.31 | -2.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 3.29 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杭可科技 | 3.45 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赢合科技 | 5.59 | 23.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 5.77 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈为股份 | 3.39 | 34.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三角防务 | 3.58 | 15.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 4.14 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.81 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三角防务 | 2.95 | -15.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国网信通 | 3.07 | -31.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 2.93 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中矿资源 | 3.16 | 24.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 3.18 | 68.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 德方纳米 | 3.29 | 1.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 3.31 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 3.61 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 2/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。