华安科技动力混合A
(040025)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
华安科技动力混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华安科技动力混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.23%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.06%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.06%）。四季度新进Top10：*ST华幸、ST凯利、双汇发展、金风科技、银轮股份。2018 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.2300% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0065 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.49% 调整至 4.99%。
Q2 末换仓：新进 分众传媒、南方航空、福龙马、美的集团，退出 中信证券、农业银行、双汇发展、恒顺醋业。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 3.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、三环集团、中国平安、凯利泰，退出 分众传媒、南方航空、宇通客车、广汇汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、ST凯利、双汇发展、金风科技，退出 万科A、中国平安、凯利泰、华夏幸福，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、银行 等方向；净加仓 房地产(+2.0pp)、基础化工(+2.69pp)、电力设备(+1.92pp)；净降配 非银金融(-2.07pp)、食品饮料(-6.89pp)、汽车(-3.49pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 1.86% | 2.06% | +2.06 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 3.49% | 4.18% | 3.33% | 4.99% | +1.50 |
| 医药生物 | 2.52% | 2.42% | 1.93% | 2.72% | +0.20 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.94% | 2.01% | 2.69% | +2.69 |
| 公用事业 | 2.01% | 2.03% | 3.19% | 2.43% | +0.42 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | 2.32% | +2.32 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.86% | 2.06% | +2.06 |
| 食品饮料 | 8.93% | 0.0% | 1.82% | 2.04% | -6.89 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.82% | 2.0% | +2.00 |
| 汽车 | 5.43% | 4.29% | 0.0% | 1.94% | -3.49 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.92% | +1.92 |
| 非银金融 | 2.07% | 0.0% | 2.11% | 0.0% | -2.07 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.21 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.86% | 2.06% | +2.06 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.86% | 2.06% | +2.06 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：分众传媒、南方航空、福龙马、美的集团、雅本化学；退出：中信证券、农业银行、双汇发展、恒顺醋业、贵州茅台
2018-09-30 新进：万科A、三环集团、中国平安、凯利泰、华夏幸福、恒顺醋业、桐昆股份；退出：分众传媒、南方航空、宇通客车、广汇汽车、福龙马、美的集团、通化东宝
2018-12-31 新进：*ST华幸、ST凯利、双汇发展、金风科技、银轮股份；退出：万科A、中国平安、凯利泰、华夏幸福、恒顺醋业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.96 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 2.15 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 雅本化学 | 1.94 | -1.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南方航空 | 2.22 | -20.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 福龙马 | 2.01 | -37.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.16 | 3.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.07 | -10.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒顺醋业 | 2.05 | -9.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.72 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 2.21 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 1.87 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 凯利泰 | 1.93 | -11.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三环集团 | 1.86 | -18.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒顺醋业 | 1.82 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华夏幸福 | 1.95 | 0.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 1.9 | -40.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.11 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.96 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 2.15 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南方航空 | 2.22 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 2.16 | -23.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广汇汽车 | 2.13 | 10.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 2.42 | -24.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 福龙马 | 2.01 | -37.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.04 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 银轮股份 | 1.94 | 17.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金风科技 | 1.92 | 45.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万科A | 1.87 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒顺醋业 | 1.82 | -9.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.11 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。