嘉实增长混合

嘉实增长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实增长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.26%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.78%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中科飞测、京东方A、华峰测控、圣邦股份、安集科技。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.83% 调整至 28.86%，机械设备 由 5.13% 至 8.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中矿资源、华测检测、天山铝业，退出 人福医药、广联达、思特威、纳芯微。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、皓元医药、纳思达，退出 中微公司、中矿资源、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 11.68% 升至 28.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、京东方A、华峰测控、圣邦股份，退出 ST人福、东方雨虹、国瓷材料、皓元医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 机械设备(+3.65pp)、社会服务(+4.04pp)、电子(+5.03pp)；净降配 计算机(-4.51pp)、医药生物(-6.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.78%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.78pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST人福、中矿资源、华测检测、天山铝业；退出：人福医药、广联达、思特威、纳芯微

2026-03-31 新进：东方雨虹、皓元医药、纳思达；退出：中微公司、中矿资源、天山铝业

2026-06-30 新进：中科飞测、京东方A、华峰测控、圣邦股份、安集科技；退出：ST人福、东方雨虹、国瓷材料、皓元医药、纳思达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。