嘉实主题新动力混合
(070021)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
嘉实主题新动力混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实主题新动力混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.87%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.35%)。四季度新进Top10：东方财富、唐人神、正泰电器、阳光电源。2018 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 15 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.8700% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0409 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 社会服务 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 10.72% 调整至 12.36%，社会服务 由 5.79% 至 8.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 17.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST信源、中孚信息、伊力特、华体科技，退出 东方园林、华灿光电、跨境通、通威股份。Q3 再平衡：新进 劲嘉股份、北信源、安迪苏、恒华科技，退出 ST信源、东方财富、伊力特、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、唐人神、正泰电器、阳光电源，退出 中孚信息、北信源、安迪苏、恒华科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、建筑装饰 等方向；净加仓 农林牧渔(+1.64pp)、轻工制造(+5.2pp)、社会服务(+2.98pp)；净降配 商贸零售(-4.74pp)、建筑装饰(-4.14pp)、电力设备(-2.33pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.35%）。
相应下降：新能源/电力设备(-3.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.35%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.35%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 7.51% | 0.0% | 0.0% | 4.35% | -3.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 18.46% | 0.0% | 4.52% | 16.13% | -2.33 |
| 农林牧渔 | 10.72% | 7.91% | 8.89% | 12.36% | +1.64 |
| 社会服务 | 5.79% | 6.33% | 8.61% | 8.77% | +2.98 |
| 电子 | 4.71% | 7.51% | 9.99% | 8.21% | +3.50 |
| 计算机 | 0.0% | 17.64% | 27.79% | 7.89% | +7.89 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 4.92% | 5.2% | +5.20 |
| 非银金融 | 5.13% | 4.8% | 0.0% | 4.46% | -0.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.49% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 11.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 4.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.74 |
| 建筑装饰 | 4.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 7.51% | 0% | 0% | 4.35% | -3.16 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.51% | 0% | 0% | 4.35% | -3.16 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST信源、中孚信息、伊力特、华体科技、格力电器、浙江美大、雄帝科技；退出：东方园林、华灿光电、跨境通、通威股份、阳光电源、隆基股份、隆平高科
2018-09-30 新进：劲嘉股份、北信源、安迪苏、恒华科技、通威股份；退出：ST信源、东方财富、伊力特、格力电器、浙江美大
2018-12-31 新进：东方财富、唐人神、正泰电器、阳光电源；退出：中孚信息、北信源、安迪苏、恒华科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 7.36 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浙江美大 | 4.58 | -22.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST信源 | 5.87 | -5.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 雄帝科技 | 5.27 | 14.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中孚信息 | 6.5 | 1.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊力特 | 5.42 | -17.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华体科技 | 7.51 | 18.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 4.73 | -27.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方园林 | 4.14 | -27.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 跨境通 | 4.74 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 7.51 | -53.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华灿光电 | 4.71 | -34.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 通威股份 | 5.12 | -35.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 5.83 | -51.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 劲嘉股份 | 4.92 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒华科技 | 3.69 | -15.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 安迪苏 | 4.49 | -13.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 通威股份 | 4.52 | 24.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 7.36 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙江美大 | 4.58 | -22.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方财富 | 4.8 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊力特 | 5.42 | -17.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 唐人神 | 5.1 | 131.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东方财富 | 4.46 | 60.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 4.35 | 23.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 4.96 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 北信源 | 7.73 | -13.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒华科技 | 3.69 | -15.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中孚信息 | 9.05 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 安迪苏 | 4.49 | -13.68 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 15/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。