富国天瑞强势混合
(100022)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
富国天瑞强势混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天瑞强势混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.05%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.79%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.79%）。四季度新进Top10：三安光电、中文传媒、保利发展、凤凰传媒、华润三九。2018 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.0500% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0223 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 7.39%，非银金融 由 0% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 15.61% 升至 28.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、伊利股份、华兰生物、格力电器，退出 亨通光电、恒华科技、济川药业、长生生物。Q3 再平衡：新进 三环集团、中国平安、中国银行、亨通光电，退出 五粮液、伊利股份、分众传媒、康泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、中文传媒、保利发展、凤凰传媒，退出 中国银行、亨通光电、华兰生物、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、电力设备、通信 等方向；净加仓 非银金融(+4.06pp)、房地产(+3.18pp)、电子(+7.39pp)；净降配 石油石化(-4.13pp)、医药生物(-10.35pp)、电力设备(-4.19pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.79pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.79pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 5.4% | 3.79% | +3.79 |
| 新能源/电力设备 | 4.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.4% | 7.39% | +7.39 |
| 传媒 | 7.81% | 4.65% | 0.0% | 6.76% | -1.05 |
| 医药生物 | 15.61% | 28.46% | 13.07% | 5.26% | -10.35 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 6.23% | 4.06% | +4.06 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.18% | +3.18 |
| 计算机 | 2.04% | 0.0% | 0.0% | 2.85% | +0.81 |
| 家用电器 | 0.0% | 6.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 10.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 4.13% | 4.36% | 4.38% | 0.0% | -4.13 |
| 电力设备 | 4.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.19 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 7.33% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 5.15% | 0.0% | 3.05% | 0.0% | -5.15 |
| 商贸零售 | 2.65% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 5.4% | 3.79% | +3.79 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.19% | 0% | 5.4% | 3.79% | -0.40 | 辅助配置 | 三环集团、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.19% | 0% | 0% | 0% | -4.19 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：五粮液、伊利股份、华兰生物、格力电器、长春高新；退出：亨通光电、恒华科技、济川药业、长生生物、阳光电源
2018-09-30 新进：三环集团、中国平安、中国银行、亨通光电、招商银行、新华保险；退出：五粮液、伊利股份、分众传媒、康泰生物、格力电器、王府井
2018-12-31 新进：三安光电、中文传媒、保利发展、凤凰传媒、华润三九、吉比特、新北洋；退出：中国银行、亨通光电、华兰生物、招商银行、新华保险、智飞生物、桐昆股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 6.91 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长春高新 | 2.87 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.17 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华兰生物 | 7.59 | 17.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 6.95 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 长生生物 | 4.3 | 15.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.19 | -53.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒华科技 | 2.04 | -54.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 5.15 | -41.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 济川药业 | 2.2 | 4.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三环集团 | 5.4 | -18.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.91 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.05 | -28.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.26 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 2.97 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国银行 | 4.42 | -2.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 6.91 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.17 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.65 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 9.28 | -29.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 王府井 | 2.84 | -22.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 6.95 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华润三九 | 2.13 | 16.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新北洋 | 2.85 | 15.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.18 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中文传媒 | 2.16 | 16.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三安光电 | 3.6 | 29.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 凤凰传媒 | 2.55 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 吉比特 | 2.05 | 39.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华兰生物 | 6.76 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 2.96 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.91 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 3.05 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 4.38 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 2.97 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国银行 | 4.42 | -2.96 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。