国投瑞银瑞源灵活配置混合A

一、投资风格总览

在 綦缚鹏（121010）担任 国投瑞银瑞源灵活配置混合A 基金经理期间（2020-07-10 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.5187%，持股集中度 均值约 0.0132，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 34.2286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 68.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.19%；采矿业 8.92%；交通运输、仓储和邮政业 5.59%。
• 2025-03-31：制造业 52.88%；采矿业 5.17%；交通运输、仓储和邮政业 3.46%。
• 2025-06-30：制造业 58.7%；批发和零售业 4.2%；房地产业 3.44%。
• 2025-09-30：制造业 55.45%；金融业 5.57%；采矿业 3.57%。
• 2025-12-31：制造业 56.66%；采矿业 4.71%；金融业 3.84%。
• 2026-03-31：制造业 53.43%；金融业 6.1%；采矿业 6.02%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（34.63%） 变为 制造业（53.43%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 京东方A（000725）占净值 6.62%，较上季 减仓。
• 太阳纸业（002078）占净值 5.74%，较上季 减仓。
• 赛轮轮胎（601058）占净值 3.83%，较上季 加仓。
• 电投能源（002128）占净值 3.52%，较上季 加仓。
• 裕同科技（002831）占净值 3.39%，较上季 减仓。
• 新凤鸣（603225）占净值 3.3%，较上季 加仓。
• TCL科技（000100）占净值 2.92%，较上季 减仓。
• 桐昆股份（601233）占净值 2.9%，较上季 新进。
• 鱼跃医疗（002223）占净值 2.75%，较上季 减仓。
• 英科医疗（300677）占净值 2.59%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.56%，持股集中度 为 0.0157。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、18.2%、46.2%、18.2%、33.3%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：4、1、3、1、2、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 京东方A（000725）减仓，占净值 6.62%（2026-03-31）。
• 太阳纸业（002078）减仓，占净值 5.74%（2026-03-31）。
• 赛轮轮胎（601058）加仓，占净值 3.83%（2026-03-31）。
• 电投能源（002128）加仓，占净值 3.52%（2026-03-31）。
• 裕同科技（002831）减仓，占净值 3.39%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0132，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-07-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 74.88%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。