华夏行业混合(LOF)
(160314)公募混合型LOF2010 自然年 · 重仓透视
华夏行业混合(LOF) 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏行业混合(LOF) 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.81%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.0%)。四季度新进Top10：*ST启环、中粮糖业、亚盛集团、凯迪退、招商银行。2010 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.8100% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0083 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 银行 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 10.11%，银行 由 4.76% 至 6.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东山精密、中兴通讯、燕京啤酒、铁龙物流，退出 中国联通、亿利能源、华夏银行、巨化股份。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、中航重机、农产品、凯迪电力，退出 万邦达、东山精密、中兴通讯、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 10.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST启环、中粮糖业、亚盛集团、凯迪退，退出 中航重机、五粮液、凯迪电力、复星医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、石油石化、基础化工 等方向；净加仓 农林牧渔(+10.11pp)、环保(+3.19pp)、医药生物(+3.77pp)；净降配 家用电器(-2.65pp)、石油石化(-2.46pp)、基础化工(-4.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 1.88% | 1.99% | 4.37% | 3.0% | +1.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.11% | +10.11 |
| 银行 | 4.76% | 2.78% | 4.86% | 6.19% | +1.43 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.48% | 4.82% | +4.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 8.19% | 3.77% | +3.77 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 计算机 | 1.88% | 1.99% | 2.07% | 3.0% | +1.12 |
| 家用电器 | 2.65% | 2.13% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
| 石油石化 | 2.46% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
| 基础化工 | 4.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.35 |
| 电力设备 | 2.81% | 2.96% | 0.0% | 0.0% | -2.81 |
| 通信 | 2.06% | 1.9% | 0.0% | 0.0% | -2.06 |
| 食品饮料 | 3.45% | 5.94% | 6.04% | 0.0% | -3.45 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.3% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：东山精密、中兴通讯、燕京啤酒、铁龙物流；退出：中国联通、亿利能源、华夏银行、巨化股份
2010-09-30 新进：东阿阿胶、中航重机、农产品、凯迪电力、复星医药、誉衡药业；退出：万邦达、东山精密、中兴通讯、思源电气、格力电器、铁龙物流
2010-12-31 新进：*ST启环、中粮糖业、亚盛集团、凯迪退、招商银行、新希望；退出：中航重机、五粮液、凯迪电力、复星医药、燕京啤酒、誉衡药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.9 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 燕京啤酒 | 2.36 | 14.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 东山精密 | 1.94 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 铁龙物流 | 2.07 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 1.83 | -13.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国联通 | 2.06 | -15.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 巨化股份 | 2.44 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 亿利能源 | 1.91 | -48.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 农产品 | 2.48 | -17.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.96 | 3.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 凯迪电力 | 2.27 | 9.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 誉衡药业 | 2.79 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 复星医药 | 2.44 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中航重机 | 2.3 | 5.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 1.9 | 28.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 格力电器 | 2.13 | -24.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 思源电气 | 2.96 | -7.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 东山精密 | 1.94 | -1.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 万邦达 | 2.75 | 30.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 铁龙物流 | 2.07 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | *ST启环 | 3.19 | -14.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 新希望 | 3.64 | -13.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.05 | 9.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 亚盛集团 | 3.07 | 1.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中粮糖业 | 3.4 | -28.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 燕京啤酒 | 2.5 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.54 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 誉衡药业 | 2.79 | -1.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 复星医药 | 2.44 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中航重机 | 2.3 | 5.22 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。