兴全轻资产混合(LOF)
(163412)权益主动型公募混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
兴全轻资产混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全轻资产混合(LOF) 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.52%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、三安光电、中国核电、华能国际。2021 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.5200% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0276 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 公用事业 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.54% 调整至 24.97%，公用事业 由 0% 至 7.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、中颖电子、北方华创，退出 万科A、保利地产、欣旺达。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 11.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、三峡能源、保利发展、联创电子，退出 东方财富、中颖电子、北方华创、天融信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、三安光电、中国核电、华能国际，退出 三峡能源、海尔智家、芒果超媒、韵达股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、家用电器、电力设备 等方向；净加仓 电子(+13.43pp)、机械设备(+4.31pp)、公用事业(+7.94pp)；净降配 房地产(-3.36pp)、计算机(-5.58pp)、家用电器(-5.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.7% | 4.65% | 3.27% | 0.0% | -5.70 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 11.54% | 22.09% | 16.15% | 24.97% | +13.43 |
| 房地产 | 15.95% | 0.0% | 11.83% | 12.59% | -3.36 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 7.94% | +7.94 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 4.31% | +4.31 |
| 计算机 | 5.58% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | -5.58 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.7% | 4.65% | 3.27% | 0.0% | -5.70 |
| 电力设备 | 3.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.81 |
| 传媒 | 3.81% | 4.4% | 4.34% | 0.0% | -3.81 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.43% | 4.61% | 0.0% | 0.0% | -3.43 |
| 社会服务 | 3.26% | 3.12% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.78% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.78% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、中颖电子、北方华创；退出：万科A、保利地产、欣旺达
2021-09-30 新进：万科A、三峡能源、保利发展、联创电子、胜宏科技、陕鼓动力、韵达股份；退出：东方财富、中颖电子、北方华创、天融信、平安银行、紫光国微、锦江酒店
2021-12-31 新进：*ST闻泰、三安光电、中国核电、华能国际；退出：三峡能源、海尔智家、芒果超媒、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.78 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.13 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中颖电子 | 3.64 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 8.57 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.81 | 67.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 7.38 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 3.55 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联创电子 | 4.23 | 46.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 2.85 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 胜宏科技 | 2.98 | 6.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 8.28 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 3.07 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 陕鼓动力 | 4.23 | 12.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 4.61 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 5.27 | 34.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天融信 | 3.44 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 3.78 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.13 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中颖电子 | 3.64 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 3.12 | -20.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华能国际 | 4.18 | -28.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 3.44 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 3.43 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 3.76 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 2.85 | 6.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 4.34 | 31.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 3.27 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 3.07 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。