兴全轻资产混合(LOF)

兴全轻资产混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全轻资产混合(LOF) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.38%，四季平均换手约75.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.21%)、半导体设备/材料(7.6%)、新能源/电力设备(7.39%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.99%→期末 15.81%）。最近一季新进Top10：中芯国际、北方华创、沪电股份、海光信息、立讯精密。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 13.33%，电力设备 由 5.18% 至 7.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、中金黄金、宁德时代，退出 三环集团、亿纬锂能、兆易创新、北方华创。Q3 再平衡：新进 中国动力、中际旭创、大族激光、新易盛，退出 中国太保、中国平安、中金黄金、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.53% 升至 19.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、北方华创、沪电股份、海光信息，退出 中国动力、华鲁恒升、星宇股份、生益科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+4.27pp)、电力设备(+2.21pp)、通信(+13.33pp)；净降配 电子(-6.36pp)、有色金属(-3.31pp)、基础化工(-3.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→7.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.21pp)、新能源/电力设备(+7.39pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.81% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、中金黄金、宁德时代、洛阳钼业、紫金矿业；退出：三环集团、亿纬锂能、兆易创新、北方华创、华友钴业、翱捷科技

2026-03-31 新进：中国动力、中际旭创、大族激光、新易盛、星宇股份、生益科技；退出：中国太保、中国平安、中金黄金、洛阳钼业、禾盛新材、立讯精密

2026-06-30 新进：中芯国际、北方华创、沪电股份、海光信息、立讯精密、药明康德；退出：中国动力、华鲁恒升、星宇股份、生益科技、紫金矿业、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。