中银持续增长混合A

中银持续增长混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

中银持续增长混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.66%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.44%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、国药股份、海尔智家、海航控股、海通证券。2009 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 家用电器 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 7.93% 调整至 17.08%，家用电器 由 2.58% 至 5.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 2.12% 升至 11.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST八钢、万科A、保利发展、保变电气，退出 东阿阿胶、中国卫星、大商股份、航天信息。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国太保、中国平安、武钢股份，退出 *ST八钢、保利发展、保变电气、国药股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、国药股份、海尔智家、海航控股，退出 万科A、三一重工、武钢股份、金地集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、国防军工、计算机 等方向；净加仓 家用电器(+2.86pp)、交通运输(+4.32pp)、非银金融(+9.15pp)；净降配 房地产(-2.12pp)、国防军工(-2.01pp)、计算机(-1.97pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.53%→5.44%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.86pp)；相应下降：军工/高端制造(-1.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：*ST八钢、万科A、保利发展、保变电气、国药股份；退出：东阿阿胶、中国卫星、大商股份、航天信息、青岛海尔

2009-09-30 新进：三一重工、中国太保、中国平安、武钢股份、青岛海尔；退出：*ST八钢、保利发展、保变电气、国药股份、招商银行

2009-12-31 新进：万华化学、国药股份、海尔智家、海航控股、海通证券；退出：万科A、三一重工、武钢股份、金地集团、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。