中银持续增长混合A

中银持续增长混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中银持续增长混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.79%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.25%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中国中铁、新华保险。2024 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 非银金融 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 11.52%，非银金融 由 1.29% 至 6.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 10.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中直股份、中航沈飞、中航西飞、五粮液，退出 中国巨石、百济神州、石化机械、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中芯国际、圣邦股份、招商蛇口，退出 五粮液、分众传媒、山西汾酒、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中国中铁、新华保险，退出 中芯国际、圣邦股份、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.4pp)、国防军工(+11.52pp)、房地产(+1.79pp)；净降配 电子(-3.74pp)、食品饮料(-6.1pp)、机械设备(-3.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.84%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中直股份、中航沈飞、中航西飞、五粮液、航发动力；退出：中国巨石、百济神州、石化机械、立讯精密、顾家家居

2024-09-30 新进：中国建筑、中芯国际、圣邦股份、招商蛇口、海光信息；退出：五粮液、分众传媒、山西汾酒、徐工机械、贵州茅台

2024-12-31 新进：东方雨虹、中国中铁、新华保险；退出：中芯国际、圣邦股份、海光信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。