中银持续增长混合A
(163803)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中银持续增长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中银持续增长混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.17%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.97%)。四季度新进Top10：招商银行、贵州茅台、隆基绿能。2021 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.1700% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0312 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.83%。
Q2 末换仓：新进 中远海控、华友钴业、宁德时代，退出 格力电器、长春高新、隆基股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 6.49% 升至 14.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、北方稀土、合盛硅业、天赐材料，退出 中国中免、中远海控、亿纬锂能、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 招商银行、贵州茅台、隆基绿能，退出 东方盛虹、合盛硅业、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+12.83pp)、银行(+2.95pp)；净降配 医药生物(-12.26pp)、商贸零售(-9.14pp)、家用电器(-3.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.6%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.6% | 8.65% | 7.97% | +7.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 22.52% | 24.25% | 22.7% | 20.13% | -2.39 |
| 有色金属 | 0.0% | 6.49% | 14.93% | 12.83% | +12.83 |
| 食品饮料 | 12.31% | 11.64% | 3.24% | 6.16% | -6.15 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 医药生物 | 12.26% | 8.56% | 0.0% | 0.0% | -12.26 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.56% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.72% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 9.14% | 5.64% | 0.0% | 0.0% | -9.14 |
| 家用电器 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 6.6% | 8.65% | 7.97% | +7.97 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.6% | 8.65% | 7.97% | +7.97 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中远海控、华友钴业、宁德时代；退出：格力电器、长春高新、隆基股份
2021-09-30 新进：东方盛虹、北方稀土、合盛硅业、天赐材料、天齐锂业、赣锋锂业；退出：中国中免、中远海控、亿纬锂能、华友钴业、爱尔眼科、贵州茅台
2021-12-31 新进：招商银行、贵州茅台、隆基绿能；退出：东方盛虹、合盛硅业、天赐材料
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.6 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 3.93 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 6.49 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.73 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 5.58 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 5.92 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.56 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 5.18 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.2 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.4 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 5.55 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 合盛硅业 | 4.72 | -26.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 7.57 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 8.56 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.61 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 5.64 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 3.93 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 6.49 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.95 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.47 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.34 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.56 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.4 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 合盛硅业 | 4.72 | -26.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。