中银价值混合A

中银价值混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银价值混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.59%，四季平均换手约65.53%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.76%)。最近一季新进Top10：中国船舶、中煤能源、中际旭创、宁波银行、江苏银行。2026 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、医药生物。

Q2 末换仓：新进 中国石油、中国铝业、兴业银行、晋控煤业，退出 宁德时代、建发股份、长江电力、齐鲁银行。Q3 银行行业持仓占比从 2.04% 升至 5.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、卫星化学、渝农商行、齐鲁银行，退出 万华化学、中信证券、中国铝业、晋控煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中煤能源、中际旭创、宁波银行，退出 中国平安、中国核电、中国石油、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、非银金融 等方向；净加仓 煤炭(+2.0pp)、通信(+1.63pp)、银行(+2.19pp)；净降配 交通运输(-1.8pp)、医药生物(-1.56pp)、非银金融(-5.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.76% 为全年高点；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.76% 为全年高点；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国石油、中国铝业、兴业银行、晋控煤业；退出：宁德时代、建发股份、长江电力、齐鲁银行

2026-03-31 新进：中国核电、卫星化学、渝农商行、齐鲁银行；退出：万华化学、中信证券、中国铝业、晋控煤业

2026-06-30 新进：中国船舶、中煤能源、中际旭创、宁波银行、江苏银行、生益科技、阳光电源；退出：中国平安、中国核电、中国石油、兴业银行、卫星化学、渝农商行、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。