银华优质增长混合
(180010)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
银华优质增长混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
银华优质增长混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.63%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST启环、伊利股份、广东宏大、开山股份、海新能科。2013 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.6300% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0129 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 机械设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 4.95% 调整至 8.36%，机械设备 由 2.51% 至 5.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST启环、*ST易录、东方雨虹、九州通，退出 三聚环保、云南白药、光明乳业、天士力。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三聚环保、光明乳业、宏大爆破、汇川技术，退出 *ST启环、*ST易录、九州通、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、伊利股份、广东宏大、开山股份，退出 万科A、三聚环保、光明乳业、宏大爆破，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、计算机、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+3.41pp)、机械设备(+2.62pp)、建筑材料(+4.07pp)；净降配 房地产(-3.29pp)、计算机(-2.67pp)、医药生物(-5.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.91% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 4.95% | 6.71% | 7.81% | 8.36% | +3.41 |
| 机械设备 | 2.51% | 0.0% | 2.91% | 5.13% | +2.62 |
| 电力设备 | 5.56% | 6.51% | 5.33% | 4.82% | -0.74 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.52% | 4.12% | 4.07% | +4.07 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.5% | 3.55% | 3.61% | +3.61 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
| 环保 | 3.4% | 3.79% | 0.0% | 2.69% | -0.71 |
| 食品饮料 | 2.39% | 0.0% | 2.78% | 2.41% | +0.02 |
| 房地产 | 3.29% | 3.67% | 3.84% | 0.0% | -3.29 |
| 计算机 | 2.67% | 3.52% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 5.05% | 5.78% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.14% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.91% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.91% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：*ST启环、*ST易录、东方雨虹、九州通、大北农、广东宏大、海新能科、海正药业；退出：三聚环保、云南白药、光明乳业、天士力、开山股份、易华录、桑德环境、烟台万华
2013-09-30 新进：三聚环保、光明乳业、宏大爆破、汇川技术、神州泰岳、通源石油；退出：*ST启环、*ST易录、九州通、广东宏大、海新能科、海正药业
2013-12-31 新进：*ST启环、伊利股份、广东宏大、开山股份、海新能科、豪迈科技、顺灏股份；退出：万科A、三聚环保、光明乳业、宏大爆破、汇川技术、神州泰岳、通源石油
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东方雨虹 | 3.52 | 29.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 大北农 | 2.5 | 24.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 广东宏大 | 2.73 | 10.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 海正药业 | 3.21 | 49.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 九州通 | 2.57 | 19.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 云南白药 | 2.45 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 开山股份 | 2.51 | -18.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 烟台万华 | 2.43 | -11.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 天士力 | 2.6 | -44.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 光明乳业 | 2.39 | -5.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 神州泰岳 | 5.14 | -23.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.91 | 17.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 通源石油 | 3.2 | -1.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 2.78 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | *ST启环 | 3.79 | 4.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | *ST易录 | 3.52 | -9.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 海正药业 | 3.21 | 49.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 九州通 | 2.57 | 19.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | *ST启环 | 2.69 | -21.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 顺灏股份 | 2.94 | 1.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 豪迈科技 | 2.56 | -6.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 开山股份 | 2.57 | -11.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.41 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 万科A | 3.84 | -12.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 5.14 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 2.91 | 17.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 通源石油 | 3.2 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 2.78 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。