华宝宝康消费品
(240001)权益主动型公募混合型消费2018 自然年 · 重仓透视
华宝宝康消费品 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝宝康消费品 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.05%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、中国中免、吉艾退、石英股份、芒果超媒。2018 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.0500% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0162 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 商贸零售 与 交通运输 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 11.69% 调整至 11.67%，交通运输 由 0% 至 4.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST恒信、ST易购、中国中免、吉艾退，退出 三七互娱、中国国旅、众信旅游、光线传媒。Q3 再平衡：新进 中国国旅、众信旅游、凯莱英、吉艾科技，退出 ST恒信、ST易购、中国中免、吉艾退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海机场、中国中免、吉艾退、石英股份，退出 中国国旅、吉艾科技、当代明诚、恒信东方，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 食品饮料(+2.54pp)、交通运输(+4.38pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商贸零售 | 11.69% | 13.29% | 15.77% | 11.67% | -0.02 |
| 传媒 | 9.76% | 7.56% | 4.89% | 8.79% | -0.97 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.38% | +4.38 |
| 基础化工 | 4.05% | 4.17% | 0.0% | 3.08% | -0.97 |
| 非银金融 | 3.69% | 3.42% | 3.01% | 3.04% | -0.65 |
| 医药生物 | 2.7% | 3.1% | 2.92% | 2.93% | +0.23 |
| 社会服务 | 3.43% | 2.77% | 2.55% | 2.72% | -0.71 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 2.54% | +2.54 |
| 通信 | 0.0% | 2.87% | 2.71% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.59% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.15% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST恒信、ST易购、中国中免、吉艾退、复星医药、浪潮信息、锦江酒店；退出：三七互娱、中国国旅、众信旅游、光线传媒、华海药业、吉艾科技、苏宁易购
2018-09-30 新进：中国国旅、众信旅游、凯莱英、吉艾科技、当代明诚、恒信东方、苏宁易购、贵州茅台；退出：ST恒信、ST易购、中国中免、吉艾退、复星医药、浪潮信息、石英股份、锦江酒店
2018-12-31 新进：上海机场、中国中免、吉艾退、石英股份、芒果超媒；退出：中国国旅、吉艾科技、当代明诚、恒信东方、苏宁易购
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 3.15 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST恒信 | 2.87 | -18.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 复星医药 | 3.1 | -23.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 锦江酒店 | 2.77 | -28.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 3.03 | -34.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 众信旅游 | 3.43 | -23.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 光线传媒 | 2.79 | -20.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华海药业 | 2.7 | -18.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 众信旅游 | 2.55 | -24.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 2.92 | -6.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 当代明诚 | 2.59 | -36.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.96 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.15 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 复星医药 | 3.1 | -23.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 2.77 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 石英股份 | 4.17 | -11.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 2.79 | 19.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上海机场 | 4.38 | 22.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 石英股份 | 3.08 | 44.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏宁易购 | 4.09 | -26.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒信东方 | 2.71 | -0.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 当代明诚 | 2.59 | -36.12 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。