华宝多策略增长A

华宝多策略增长A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝多策略增长A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.88%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、东方电热、建发股份、歌尔股份、物产中大。2013 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 计算机 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 2.78% 调整至 11.08%，计算机 由 0% 至 9.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 保利发展、南玻A、宋城演艺、比亚迪，退出 上汽集团、中兴通讯、中国石化、宋城股份。Q3 再平衡：新进 上海机电、东华软件、宋城股份、承德露露，退出 保利发展、南玻A、宋城演艺、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 7.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、东方电热、建发股份、歌尔股份，退出 万科A、宋城股份、歌尔声学、烽火通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、银行、社会服务 等方向；净加仓 家用电器(+2.78pp)、计算机(+9.17pp)、食品饮料(+3.08pp)；净降配 房地产(-2.44pp)、银行(-2.43pp)、社会服务(-6.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：保利发展、南玻A、宋城演艺、比亚迪、海康威视、科大讯飞、贵州茅台；退出：上汽集团、中兴通讯、中国石化、宋城股份、民生银行、烽火通信、铁龙物流

2013-09-30 新进：上海机电、东华软件、宋城股份、承德露露、歌尔声学、烽火通信、鹏博士；退出：保利发展、南玻A、宋城演艺、比亚迪、科大讯飞、立讯精密、贵州茅台

2013-12-31 新进：上汽集团、东方电热、建发股份、歌尔股份、物产中大；退出：万科A、宋城股份、歌尔声学、烽火通信、鹏博士

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。