华宝多策略增长A

华宝多策略增长A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝多策略增长A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.07%，四季平均换手约84.03%。四季度新进Top10：中信证券、中兴通讯、中国建筑、中国铁建、卫星化学。2019 年调仓：新进 22 笔（15 盈 / 7 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 传媒 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 8.93%，传媒 由 0% 至 7.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、东山精密、中创智领、保利发展，退出 东方航空、东方证券、中国化学、中国国航。Q3 再平衡：新进 东方证券、保利地产、兴业银行、冀东水泥，退出 东山精密、中创智领、保利发展、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.05% 升至 8.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中兴通讯、中国建筑、中国铁建，退出 三七互娱、东方证券、保利地产、冀东水泥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、公用事业、环保 等方向；净加仓 传媒(+7.01pp)、电力设备(+8.93pp)、通信(+3.1pp)；净降配 交通运输(-8.75pp)、公用事业(-5.53pp)、环保(-3.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：三七互娱、东山精密、中创智领、保利发展、卫宁健康、天顺风能、平安银行、游族网络、潞安环能；退出：东方航空、东方证券、中国化学、中国国航、中国铁建、华电国际、华能国际、南方航空、工商银行

2019-09-30 新进：东方证券、保利地产、兴业银行、冀东水泥、华泰证券、吉祥航空、桐昆股份；退出：东山精密、中创智领、保利发展、卫宁健康、平安银行、潞安环能、龙净环保

2019-12-31 新进：中信证券、中兴通讯、中国建筑、中国铁建、卫星化学、完美世界、金风科技；退出：三七互娱、东方证券、保利地产、冀东水泥、华泰证券、吉祥航空、桐昆股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/7；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。