华宝新兴产业混合

华宝新兴产业混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝新兴产业混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.23%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：中国中免、亿联网络、创业慧康、南威软件、南极电商。2018 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 22 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 计算机 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 2.55% 调整至 8.71%，计算机 由 3.04% 至 5.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中国中免、华东医药、华友钴业，退出 东方园林、中国医药、中国国旅、光环新网。Q3 食品饮料行业持仓占比从 9.59% 升至 21.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国医药、中国国旅、中国平安、口子窖，退出 东山精密、中国中免、华东医药、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、亿联网络、创业慧康、南威软件，退出 中国医药、中国国旅、中国平安、口子窖，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰 等方向；净加仓 电子(+3.76pp)、计算机(+2.04pp)、商贸零售(+6.16pp)；净降配 医药生物(-9.36pp)、建筑装饰(-3.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东山精密、中国中免、华东医药、华友钴业、南极电商、古井贡酒、大族激光、恒华科技、格力电器；退出：东方园林、中国医药、中国国旅、光环新网、凯莱英、慈文传媒、超图软件、辰欣药业、金风科技

2018-09-30 新进：中国医药、中国国旅、中国平安、口子窖、招商银行、汤臣倍健、洋河股份、长春高新；退出：东山精密、中国中免、华东医药、华友钴业、南极电商、大族激光、恒华科技、格力电器

2018-12-31 新进：中国中免、亿联网络、创业慧康、南威软件、南极电商、国电南瑞、完美世界、广州酒家、沪电股份、芒果超媒；退出：中国医药、中国国旅、中国平安、口子窖、古井贡酒、招商银行、汤臣倍健、洋河股份、贵州茅台、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 22/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。