华宝新兴产业混合

华宝新兴产业混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝新兴产业混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.77%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.33%)。四季度新进Top10：中直股份、中钨高新、大族激光、永兴材料、盐湖股份。2021 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.77% 调整至 7.91%，电子 由 0% 至 5.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 6.77% 升至 18.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科电气、九典制药、亿纬锂能、康龙化成，退出 中国中免、山西汾酒、招商银行、火炬电子。Q3 再平衡：新进 九洲药业、凯莱英、天华超净、天赐材料，退出 中科电气、九典制药、五粮液、亿纬锂能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中直股份、中钨高新、大族激光、永兴材料，退出 九洲药业、天华超净、天赐材料、普洛药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、银行、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+5.59pp)、机械设备(+2.23pp)、基础化工(+2.81pp)；净降配 商贸零售(-9.36pp)、银行(-2.41pp)、食品饮料(-21.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.35%→8.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.98pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.98pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.98pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中科电气、九典制药、亿纬锂能、康龙化成、美迪西、隆基绿能；退出：中国中免、山西汾酒、招商银行、火炬电子、长春高新、隆基股份

2021-09-30 新进：九洲药业、凯莱英、天华超净、天赐材料、普洛药业、歌尔股份、药石科技、融捷股份、鼎胜新材；退出：中科电气、九典制药、五粮液、亿纬锂能、康龙化成、泸州老窖、美迪西、贵州茅台、隆基绿能

2021-12-31 新进：中直股份、中钨高新、大族激光、永兴材料、盐湖股份、立讯精密、西子洁能；退出：九洲药业、天华超净、天赐材料、普洛药业、药石科技、融捷股份、鼎胜新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。