诺安成长混合A

诺安成长混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安成长混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.38%，四季平均换手约84.03%。四季度新进Top10：ST易购、中国卫星、中国平安、中国神华、中国船舶。2014 年调仓：新进 21 笔（17 盈 / 4 亏）；退出 22 笔（规避 9 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 社会服务 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 25.79%，社会服务 由 0% 至 11.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易联众、ST联络、冠昊生物、国新健康，退出 云南白药、南天信息、卧龙电气、双塔食品。Q3 再平衡：新进 亚夏汽车、亚盛集团、恒天天鹅、新世纪，退出 ST易联众、ST联络、东信和平、冠昊生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 9.31% 升至 25.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、中国卫星、中国平安、中国神华，退出 亚夏汽车、亚盛集团、恒天天鹅、新世纪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、有色金属、农林牧渔 等方向；净加仓 房地产(+5.43pp)、商贸零售(+6.7pp)、社会服务(+11.48pp)；净降配 电子(-4.57pp)、有色金属(-11.2pp)、农林牧渔(-4.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST易联众、ST联络、冠昊生物、国新健康、欧亚集团、江淮汽车、联建光电、阳普医疗；退出：云南白药、南天信息、卧龙电气、双塔食品、天齐锂业、沧州明珠、海虹控股、深纺织A

2014-09-30 新进：亚夏汽车、亚盛集团、恒天天鹅、新世纪、易联众、洪都航空、潞安环能、蒙草抗旱；退出：ST易联众、ST联络、东信和平、冠昊生物、国新健康、江淮汽车、赣锋锂业、阳普医疗

2014-12-31 新进：ST易购、中国卫星、中国平安、中国神华、中国船舶、中船防务、华侨城A、华讯退、岭南控股、腾邦退；退出：亚夏汽车、亚盛集团、恒天天鹅、新世纪、易联众、欧亚集团、洪都航空、潞安环能、联建光电、蒙草抗旱

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/4；退出 规避/错失 9/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。