诺安成长混合A
(320007)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
诺安成长混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安成长混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.81%，四季平均换手约70.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST益通、中原内配、中材科技、华讯退、天汽模。2015 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 4 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.8100% |
| 平均换手 | 70.0300% |
| 持股集中度 | 0.0367 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 10.36%，汽车 由 0% 至 7.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 18.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST益通、ST易购、冠昊生物、华阳股份，退出 东方宾馆、中国卫星、和晶科技、安居宝。Q3 再平衡：新进 中航光电、天壕环境、岭南控股、海虹控股，退出 *ST益通、ST易购、华阳股份、国新健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST益通、中原内配、中材科技、华讯退，退出 中航光电、天壕环境、山煤国际、海虹控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、商贸零售 等方向；净加仓 轻工制造(+4.25pp)、建筑材料(+4.83pp)、机械设备(+7.45pp)；净降配 家用电器(-6.25pp)、计算机(-3.63pp)、社会服务(-8.41pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 4.59% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 22.26% | 0.0% | 4.59% | 14.37% | -7.89 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.75% | 7.73% | 10.36% | +10.36 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.82% | +7.82 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.41% | 5.67% | 7.45% | +7.45 |
| 计算机 | 10.82% | 9.91% | 10.13% | 7.19% | -3.63 |
| 社会服务 | 14.78% | 5.55% | 10.25% | 6.37% | -8.41 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.83% | +4.83 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.25% | +4.25 |
| 家用电器 | 6.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.25 |
| 煤炭 | 0.0% | 18.01% | 5.19% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 12.9% | 4.13% | 6.9% | 0.0% | -12.90 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.65% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：*ST益通、ST易购、冠昊生物、华阳股份、国新健康、国旅联合、山煤国际、山西焦煤、腾邦退、证通电子；退出：东方宾馆、中国卫星、和晶科技、安居宝、恒天天鹅、易华录、海兰信、腾邦国际、苏宁云商、豫园商城
2015-09-30 新进：中航光电、天壕环境、岭南控股、海虹控股、腾邦国际、苏宁云商、诚益通；退出：*ST益通、ST易购、华阳股份、国新健康、国旅联合、山西焦煤、腾邦退
2015-12-31 新进：*ST益通、中原内配、中材科技、华讯退、天汽模、海兰信、金运激光；退出：中航光电、天壕环境、山煤国际、海虹控股、腾邦国际、苏宁云商、诚益通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国新健康 | 4.94 | -50.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 5.31 | -43.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 证通电子 | 4.97 | -42.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 冠昊生物 | 4.75 | -9.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | *ST益通 | 4.41 | -23.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华阳股份 | 6.38 | -39.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国旅联合 | 3.73 | -42.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 山煤国际 | 6.32 | -51.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 东方宾馆 | 6.19 | 29.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 恒天天鹅 | 8.24 | 215.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 海兰信 | 6.26 | -7.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 安居宝 | 5.87 | 84.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 易华录 | 4.95 | 21.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 和晶科技 | 6.25 | 3.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国卫星 | 7.76 | 64.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 豫园商城 | 5.53 | 9.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 岭南控股 | 5.75 | 6.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中航光电 | 4.59 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天壕环境 | 4.65 | 20.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 5.31 | -43.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 华阳股份 | 6.38 | -39.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 国旅联合 | 3.73 | -42.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华讯退 | 8.04 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中材科技 | 4.83 | -28.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中原内配 | 4.42 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 天汽模 | 3.4 | -21.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 海兰信 | 6.33 | -18.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 金运激光 | 4.25 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 海虹控股 | 5.33 | 39.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 苏宁云商 | 6.9 | 10.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中航光电 | 4.59 | 7.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 腾邦国际 | 4.5 | 72.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 天壕环境 | 4.65 | 20.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 5.19 | 6.75 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 4/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。