兴全全球视野股票

兴全全球视野股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全全球视野股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.39%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.08%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、冰轮环境、图南股份、天山铝业、蓝特光学。2025 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 13% 调整至 12.88%，有色金属 由 0% 至 8.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 6.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、华勤技术、山东黄金、紫金矿业，退出 比亚迪、石头科技、航天电器、蓝思科技。Q3 再平衡：新进 中际旭创、九丰能源、传音控股、芯源微，退出 三一重工、北方华创、艾迪药业、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、冰轮环境、图南股份、天山铝业，退出 传音控股、华勤技术、山东黄金、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、国防军工、房地产 等方向；净加仓 通信(+4.56pp)、有色金属(+8.6pp)、公用事业(+6.09pp)；净降配 家用电器(-2.32pp)、国防军工(-6.31pp)、房地产(-2.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→6.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-3.62pp)、军工/高端制造(-3.61pp)、半导体设备/材料(-2.45pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、传音控股、北方华创、华勤技术 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 26.01% 逐季回落至年末 19.69%；主要经由 三一重工、传音控股、冰轮环境、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 图南股份、天山铝业、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.62pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三一重工、华勤技术、山东黄金、紫金矿业、艾迪药业；退出：比亚迪、石头科技、航天电器、蓝思科技、金地集团

2025-09-30 新进：中际旭创、九丰能源、传音控股、芯源微；退出：三一重工、北方华创、艾迪药业、菲利华

2025-12-31 新进：中国平安、冰轮环境、图南股份、天山铝业、蓝特光学；退出：传音控股、华勤技术、山东黄金、紫金矿业、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。