光大新增长混合A

光大新增长混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

光大新增长混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.91%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.17%)、新能源/电力设备(2.17%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中信证券、中兴通讯、仙坛股份、华测检测。2018 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 有色金属 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 6.39% 调整至 6.04%，有色金属 由 4.01% 至 5.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、华东医药、南方航空、卫宁健康，退出 东方财富、中国石化、云南白药、信维通信。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海银行、宁波银行、工商银行、建设银行，退出 中兴通讯、中国东航、华东医药、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中信证券、中兴通讯、仙坛股份，退出 上海银行、启明星辰、宁波银行、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、石油石化、电子 等方向；净加仓 电力设备(+2.17pp)、公用事业(+2.94pp)、社会服务(+3.83pp)；净降配 医药生物(-3.26pp)、石油石化(-5.69pp)、电子(-10.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.17%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.17pp)、新能源/电力设备(+2.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国东航、华东医药、南方航空、卫宁健康、科伦药业、美的集团、金风科技；退出：东方财富、中国石化、云南白药、信维通信、华友钴业、古井贡酒、蓝思科技

2018-09-30 新进：上海银行、宁波银行、工商银行、建设银行、招商蛇口、深高速、诺力股份；退出：中兴通讯、中国东航、华东医药、南方航空、卫宁健康、科伦药业、金风科技

2018-12-31 新进：东方财富、中信证券、中兴通讯、仙坛股份、华测检测、卫宁健康、太阳能、山东黄金、阳光电源；退出：上海银行、启明星辰、宁波银行、工商银行、建设银行、招商蛇口、深高速、美的集团、诺力股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 16/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。