华富量子生命力混合A

华富量子生命力混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华富量子生命力混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.7%，四季平均换手约60.8%。四季度新进Top10：中国中车、中国铁建、恒瑞医药、招商银行、腾邦退。2018 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.79% 调整至 9.69%，煤炭 由 0% 至 7.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 7.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兆易创新、光环新网、兖矿能源、宝信软件，退出 上汽集团、九牧王、伟星股份、宝钢股份。Q3 再平衡：新进 中国神华、兖州煤业、大族激光、腾邦国际，退出 兖矿能源、塔牌集团、腾邦退、陕西煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国铁建、恒瑞医药、招商银行，退出 光环新网、兖州煤业、大族激光、太阳纸业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、家用电器、汽车 等方向；净加仓 银行(+6.9pp)、电子(+3.97pp)、计算机(+2.54pp)；净降配 轻工制造(-2.99pp)、家用电器(-2.61pp)、汽车(-6.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：兆易创新、光环新网、兖矿能源、宝信软件、杭氧股份、腾邦退、陕西煤业；退出：上汽集团、九牧王、伟星股份、宝钢股份、格力电器、桂林三金、海澜之家

2018-09-30 新进：中国神华、兖州煤业、大族激光、腾邦国际；退出：兖矿能源、塔牌集团、腾邦退、陕西煤业

2018-12-31 新进：中国中车、中国铁建、恒瑞医药、招商银行、腾邦退、陕西煤业；退出：光环新网、兖州煤业、大族激光、太阳纸业、杭氧股份、腾邦国际

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。