天弘永定价值成长混合A

天弘永定价值成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘永定价值成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.03%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.62%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：华润微、宏发股份、扬杰科技、时代电气、药明康德。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.04% 调整至 8.36%，机械设备 由 0% 至 6.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 凌霄泵业、华友钴业、宁波银行、德业股份，退出 东方财富、东鹏饮料、康龙化成、海尔智家。Q3 再平衡：新进 山推股份、科达制造、苏美达、雅化集团，退出 华友钴业、德业股份、美的集团、长城汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华润微、宏发股份、扬杰科技、时代电气，退出 凌霄泵业、山推股份、福耀玻璃、科达制造，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、非银金融、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+6.29pp)、电力设备(+3.32pp)、银行(+3.1pp)；净降配 汽车(-12.24pp)、非银金融(-2.92pp)、食品饮料(-13.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-10.65pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 5.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 5.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：凌霄泵业、华友钴业、宁波银行、德业股份、格力电器、豪迈科技；退出：东方财富、东鹏饮料、康龙化成、海尔智家、贵州茅台、青岛啤酒

2026-03-31 新进：山推股份、科达制造、苏美达、雅化集团；退出：华友钴业、德业股份、美的集团、长城汽车

2026-06-30 新进：华润微、宏发股份、扬杰科技、时代电气、药明康德；退出：凌霄泵业、山推股份、福耀玻璃、科达制造、雅化集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。