工银中小盘混合

一、投资风格总览

在 李昱（481010）担任 工银中小盘混合 基金经理期间（2022-08-01 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 32.225%，持股集中度 均值约 0.0124，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 38.7429%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 90.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 78.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.76%；科学研究和技术服务业 2.29%。
• 2025-03-31：制造业 78.9%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.6%；科学研究和技术服务业 1.97%。
• 2025-06-30：制造业 82.14%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.1%；科学研究和技术服务业 2.37%。
• 2025-09-30：制造业 79.22%；科学研究和技术服务业 4.95%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.54%。
• 2025-12-31：制造业 85.11%；科学研究和技术服务业 3.18%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.09%。
• 2026-03-31：制造业 90.87%；水利、环境和公共设施管理业 1.63%；建筑业 1.28%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（76.19%） 变为 制造业（90.87%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 源杰科技（688498）占净值 8.63%，较上季 减仓。
• 华峰测控（688200）占净值 6.46%，较上季 新进。
• 中科飞测（688361）占净值 6.3%，较上季 加仓。
• 科达利（002850）占净值 5.65%，较上季 减仓。
• 江南新材（603124）占净值 4.04%，较上季 减仓。
• 崧盛股份（301002）占净值 3.53%，较上季 减仓。
• 七一二（603712）占净值 3.16%，较上季 减仓。
• 英维克（002837）占净值 3.12%，较上季 减仓。
• 东山精密（002384）占净值 2.89%，较上季 仓位不变。
• *ST松发（603268）占净值 2.46%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 46.24%，持股集中度 为 0.0251。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、57.1%、33.3%、57.1%、33.3%、57.1%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：0、4、2、4、2、4、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 源杰科技（688498）减仓，占净值 8.63%（2026-03-31）。
• 华峰测控（688200）新进，占净值 6.46%（2026-03-31）。
• 中科飞测（688361）加仓，占净值 6.3%（2026-03-31）。
• 科达利（002850）减仓，占净值 5.65%（2026-03-31）。
• 江南新材（603124）减仓，占净值 4.04%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0124，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-08-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 76.19%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。